Destaca S&P Condiciones Macroeconómicas sólidas en México, aún  en   un   entorno  externo  complejo

Las autoridades hacendarias dieron a conocer que S&P Global  Ratings ratificó la calificación de  la deuda soberana de  largo plazo en  moneda extranjera de  México en   BBB  con   perspectiva  negativa,  manteniendo  al   país   dentro  del   grado  de inversión.

Esta  decisión confirma la  confianza de  la  agencia en  los  fundamentos macroeconómicos e  institucionales de   México,   así   como en   su   capacidad para mantener acceso estable a los mercados internacionales de capital.La  economía cuenta  con   un   mercado  laboral resiliente, una  tasa  de   desempleo  de   2.6%   y aumentos reales en los ingresos laborales.

Asimismo, el tipo  de cambio y la inflación se  mantienen estables, mientras el  Gobierno de  México  continúa implementando medidas para mitigar los  incrementos de  precios en  algunos productos afectados por  el entorno geopolítico y por  fenómenos climáticos adversos.

En materia fiscal,  los  balances al primer trimestre mostraron un  desempeño mejor al  previsto: el  déficit presupuestario fue   de  207  mil  millones de  pesos, 172  mil millones  de   pesos menor a lo  programado, mientras que  el  balance  primario registró un  superávit de  98  mil millones de  pesos, frente al déficit previsto para el periodo. Asimismo, el Saldo  Histórico de  los  Requerimientos Financieros del  Sector Público se  ubicó en  50.4%  del  PIB, un  nivel  moderado frente a otras economías de América Latina y  el  costo financiero fue   47  mil  millones de   pesos  inferior a lo programado.   Estos  resultados   reflejan  una  conducción  fiscal   prudente  y  una trayectoria de deuda sostenible.

En su  evaluación, S&P destacó la estabilidad política del  país, el régimen de  tipo  de cambio  flexible, la  autonomía  y  credibilidad  del   banco  central,  la  conducción prudente de  las  políticas fiscal  y monetaria, así  como la  resiliencia de  la  posición externa de México. Estos elementos han permitido preservar la estabilidad macroeconómica en  un  entorno internacional complejo, caracterizado por  elevada incertidumbre comercial, episodios de  volatilidad financiera y condiciones globales aún restrictivas.

La agencia también señaló que espera que prevalezca un  enfoque pragmático en las  negociaciones del  tratado entre México,  Estados Unidos y Canadá (T-MEC), lo que contribuiría a mantener la estabilidad de  los flujos  comerciales regionales. Este reconocimiento es  relevante en  un  contexto en  el  que México  se  mantiene como uno de los principales socios comerciales de Estados Unidos y continúa aprovechando su integración productiva con  América del Norte.

S&P reconoció además que el Gobierno de  México  ha  mostrado una mayor apertura a la participación del  sector privado como mecanismo para impulsar el crecimiento económico. En este contexto, destacó el Plan  México  como una estrategia orientada a fortalecer la inversión, el empleo, la autosuficiencia energética y alimentaria, y el desarrollo  de   sectores   estratégicos   mediante   inversiones  públicas,  privadas  y mixtas. En  línea con   esta agenda, el  gobierno anunció en   febrero de   2026   un Programa  de   Infraestructura por   5.6  billones  de   pesos,  enfocado en   elevar  la capacidad productiva del país, cerrar brechas regionales y fortalecer la competitividad.

Si bien S&P modificó la perspectiva de  estable a negativa, la agencia reconoció que México   cuenta  con   fortalezas  estructurales  relevantes.  La  modificación  de   la perspectiva refleja la expectativa de  la agencia de  que el proceso de  normalización fiscal  podría ser   más gradual de  lo  previsto, en  un  entorno de  moderación del crecimiento  económico. La  agencia también  señaló que  dará  seguimiento a la trayectoria de  la  deuda pública, al  costo financiero y al  posible impacto fiscal  de Pemex y  CFE, aunque considera que las  obligaciones contingentes  asociadas a ambas entidades permanecen acotadas.

La  Secretaría  de   Hacienda reitera  que  la  política  fiscal   continuará orientada a preservar la  sostenibilidad de  la  deuda pública, fortalecer los  ingresos, mantener una ejecución responsable  del  gasto y  avanzar en  una trayectoria ordenada de consolidación fiscal.  Asimismo, continuará implementando una estrategia activa de manejo   de  pasivos   para  mejorar   el   perfil   de  vencimientos,   mitigar   riesgos financieros y conservar condiciones favorables de acceso a los mercados.

En  la  siguiente liga  se   puede encontrar el  documento  completo de   la  agencia calificadora  de  crédito:   https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/ view/type/HTML/id/3560935

24