Disciplina en el Ahorro para Lograr una Mejor Pensión, Banamex
marzo 17, 2026Las afores cumplen la función de administrar los recursos de los trabajadores provenientes de aportaciones obligatorias y voluntarias, con el objetivo de financiar su retiro.
Al analizar la planeación del retiro, uno de los conceptos centrales es la tasa de reemplazo, es decir, el porcentaje de ingresos que una persona recibe al concluir su vida laboral respecto a su último salario.
De acuerdo con la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), una tasa cercana al 70% permite mantener un nivel de vida similar al de la etapa laboral activa.
En la comparación entre Afore y un Plan Personal de Retiro (PPR), suele argumentarse que las Afores no son suficientes para alcanzar una tasa de reemplazo adecuada. Sin embargo, el resultado final depende en gran medida de la disciplina de ahorro.
Así como los PPR generalmente requieren aportaciones obligatorias mensuales para cumplir con sus proyecciones, en la Afore es posible realizar aportaciones voluntarias recurrentes que incrementan sustancialmente el saldo acumulado y, por ende, la tasa de reemplazo estimada, más allá de las aportaciones patronales obligatorias.
¿Qué beneficios ofrece mi Afore sobre el PPR?
En materia de costos, para 2026 la Junta de Gobierno de la CONSAR autorizó una comisión promedio de 0.54% anual sobre los recursos administrados para las Afores[2].
En contraste, distintos análisis del mercado señalan que los PPR pueden incluir múltiples cargos, como comisiones por administración de activos, compraventa, apertura o mantenimiento, costos asociados a seguros de vida y, en algunos casos, penalizaciones por retiro anticipado o por incumplimiento de aportaciones mínimas.
Mientras que en la Afore la comisión es única y se aplica sobre el saldo administrado, en los PPR la estructura puede variar dependiendo del contrato y la institución financiera.
En este aspecto la Afore es clara y transparente, no hay comisiones por ahorrar voluntariamente, no se obliga a contratar otros productos, no hay penalización por dejar de ahorrar.
El producto Afore tiene comisión única del 0.54%, sin embargo, la retención de impuestos en el ahorro para el retiro depende del plazo elegido por el cliente. Para el corto plazo, se retendrá el 0.97% por concepto de ISR sobre los intereses generados.
Para las aportaciones con perspectiva de Inversión de largo plazo, la inversión debe permanecer al menos 5 años en inversión. Al retirar el recurso, se debe pagar por los saldos retirados la tasa más baja de ISR que existiera dentro del periodo de 5 años.
En caso de incumplir los requisitos, se hará una retención del 20% del monto retirado por concepto de ISR. Tanto los PPR como las Aportaciones Complementarias del Retiro, requieren no liquidarse hasta los 65 años para obtener el beneficio fiscal. En caso de incumplir los requisitos, se hará una retención del 20% del monto retirado por concepto de ISR
Respecto a rendimientos, la CONSAR informó que en 2025 el sistema registró rendimientos nominales de 16.8%, superando significativamente el promedio histórico anual de 10.7%.
En el caso de Afore Banamex, los rendimientos nominales de los últimos doce meses se ubican entre 13.19% y 16.29%, dependiendo de la SIEFORE correspondiente. Estos rendimientos de doble digito son más que competitivos que muchos instrumentos tradicionales e inclusive superan a fondos de inversión de los PPR, los cuales no se notifican mensualmente como en Afore Banamex.
Si bien algunos PPR presentan proyecciones de rendimientos superiores a largo plazo, dichos escenarios dependen de supuestos específicos y no necesariamente constituyen resultados garantizados.
Desde el punto de vista fiscal, tanto la Afore como el PPR cuentan con beneficios previstos en la Ley del Impuesto sobre la Renta.
Para 2026 las aportaciones realizadas a la subcuenta de Ahorro Complementario para el Retiro (ACR) permiten deducir hasta el 10% de los ingresos con un tope de $213,973.20 en 2026 y adicionalmente mediante la cuenta subcuenta de Aportaciones a Largo Plazo, es posible diferir el pago de impuestos hasta por $152,000 pesos.
El ahorrar voluntariamente es deducible de impuestos hasta $365,973.202 MXN.[4] Conforme a los artículos 151 y 185 de la Ley del ISR
En este sentido, fortalecer las aportaciones voluntarias en la Afore puede ser una estrategia eficiente para mejorar la tasa de reemplazo, considerando su comisión única autorizada por la autoridad reguladora, la transparencia en la información de rendimientos y estrategia de inversión, así como los incentivos fiscales vigentes.
La decisión entre mantener y fortalecer el ahorro en la Afore o contratar un PPR debe analizarse con base en el perfil financiero, horizonte de inversión y disciplina de ahorro de cada persona, revisando cuidadosamente las condiciones contractuales y la información oficial disponible antes de tomar una decisión.
